6月28日,达飞轮船宣布已经越过对东方海皇强制收购权的门槛。当日,达飞轮船拥有东方海皇2376715557股、超过91.28%的股权,已经触发前者于6月6日发布的收购献议中提及的90%的强制收购权,也高于新加坡《公司法》规定的91.05%的强制收购线。
收购历程
去年12月7日,达飞轮船宣布斥资24亿美元收购东南亚最大班轮公司——东方海皇全部股权。
今年3月8日,达飞轮船向欧盟提交收购申请。4月29日,欧盟委员会经过第一阶段审查后,根据东方海皇已从G6退出的现实,批准达飞轮船收购东方海皇。欧盟此前在一份声明中表示,批准达飞轮船收购东方海皇的条件是,东方海皇从G6退出。欧盟竞争委员会专员Margrethe Vestager表示,集装箱航运在全球贸易中发挥着核心作用,所以这个领域的竞争对于欧盟企业和消费者来说至关重要。4月份,欧盟曾推迟过对该收购案反垄断审查的时间。5月25日,该收购案通过中国商务部的反垄断调查。
6月6日,达飞轮船向东方海皇提出收购献议,将以每股1.30新加坡元的价格,全面收购东方海皇股权。该收购献议从6月7日展开,截止于7月4日。达飞轮船提出的收购价,较东方海皇去年7月16日宣布集团可能脱售前的交易价高出49%,也比之前三个月的成交量加权计算平均价高出33%。达飞轮船在公告中表明,它并不准备再调高收购价。按东方海皇总计26.0125万股计算,这次的总收购价约34亿新加坡元(约25.08亿美元)。
东方海皇原CEO伍逸松受访时表示,集团委任的独立财务顾问认为该献议价“公平及合理”,集团董事会接受财务顾问的意见,并建议股东支持该献议,脱售持有的股权。伍逸松说:“这是一项公平及合理的交易。东方海皇旗下的班轮公司美总轮船将可通过这项收购达到更大经济规模效益,有助于其进一步扩展。”
达飞轮船表明,收购献议日期截止后,如果达飞轮船持有东方海皇90%股权,将会把东方海皇除牌并私有化。
6月9日,淡马锡控股及其附属公司出售其所有的东方海皇股权,使达飞轮船拥有的东方海皇股权达78.07%(此前,东方海皇主要股东及持股比例如下:淡马锡控股全资子公司联德投资私人有限公司占股39.48%,淡马锡控股占股25.87%——由新加坡财政100%持股的淡马锡控股持有东方海皇65.35%的股权)。同日,东方海皇新董事会组建。
6月14日,达飞轮船副总裁鲁道夫·萨阿德宣布Nicolas Sartini出任东方海皇新CEO,首席财务官(CFO)由Serge Corbel担任。这两位高管也是新组建的东方海皇10人董事会成员。鲁道夫·萨阿德继柯宗盛成为新的董事会主席。柯宗盛曾担任此职5年,并仍将留任独立董事。2011年起出任东方海皇的CEO的伍逸松仍将出任东方海皇董事会的常任董事和董事会主席特别顾问。伍逸松此前曾强调,他会继续留在东方海皇至少一年,协助达飞轮船与东方海皇顺利合并。
6月27日,达飞轮船成功收购东方海皇90%股权,其称将强制收购剩余股权,然后将东方海皇除牌退市。
6月28日,达飞轮船已经拥有东方海皇2376715557股、超过91.28%的股权,高于新加坡《公司法》规定的91.05%的强制收购线。新加坡证券交易所预计将结束东方海皇的股票交易。达飞轮船表示,对强制收购的股权将在实行强制收购后7个工作日内以现金支付,强制收购预计将持续至少一个月,东方海皇股东在收购献议结束前仍能出售其股票。东方海皇股东若在截止日前出售其股票,将会在7个工作日内收到每股1.3新加坡元的现金。接受收购献议必须要在新加坡时间2016年7月18日17:30前,或由达飞轮船或其代理不时宣布的其他时间节点。
市场份额扩大
达飞轮船由Jacques R. Saadé创建并领导,是世界最大的航运集团之一,旗下450艘船挂靠全球400多个港口,覆盖5大洲,不断为客户提供新的海运、陆地和物流解决方案。达飞轮船通过其遍布163个国家和地区的426家代表处在全球雇佣2.2万名员工,包括法国马赛总部的2400名员工。去年达飞轮船集装箱货运量为1300万TEU。
东方海皇成立于1968年,总部设在新加坡,是在新加坡证券交易所上市的最大航运企业。创立初期在新加坡转型成为国际转运中心中扮演了重要角色,1981年上市后,不断扩大全球业务,特别是其集运部门美总轮船在横跨太平洋航线具有庞大业务影响力,每周有80个班轮航次,挂靠全球160个港口。尖端的IT和电子商务服务支撑其综合运输服务。近年来由于全球贸易和运费走低,东方海皇陷入频频亏损及债台高筑的艰难局面,亏损额从去年同期的1100万美元,扩大至今年一季度的1.05亿美元;一季度营收下跌43%至11.38亿美元。
达飞轮船收购献议指出,相信通过收购东方海皇,达飞轮船将能巩固在集装箱海运业的领先地位,市场份额将达到11.7%,年营业额预计达210亿美元。
值得一提的是,Alphaliner截至6月29日的数据显示,东方海皇与达飞轮船运力合并后总市场份额为11.3%(见表),而原达飞轮船在5月7日的市场份额为8.7%。达飞轮船强调,其在亚欧、亚洲—地中海、非洲和拉丁美洲航线上具有领导地位,而东方海皇旗下的美总轮船在跨太平洋、亚洲区域和印度次大陆航线上具有优势,并购后的新企业将强化战略航线,特别强化美国、亚洲和日本市场,最终取得贸易平衡。
达飞轮船的弥补
6月15日,达飞轮船宣布,在收购东方海皇后,将选择新加坡作为其东南亚业务枢纽,将它在马来西亚的航运业务迁到新加坡的新港口,将其亚洲总部从香港搬到新加坡。此番举措将加强新加坡集运枢纽地位。新加坡港有望把过去流失的部分集装箱运量吸引回来,继续巩固其作为全球最繁忙中转港的地位。
达飞轮船宣布与新加坡国际港务集团的新加坡码头合作,在新加坡合资经营4个大型码头泊位。鲁道夫·萨阿德透露,集团将在合资企业中占股49%,新加坡码头将占股51%。
鲁道夫·萨阿德表示,达飞轮船目前以马来西亚的巴生港为枢纽,收购东方海皇后,仍会保留巴生港业务,但会把部分业务转移到新加坡港。他说:“鉴于达飞轮船与美总轮船合起来的运量,一个东南亚枢纽是不够的。我们的策略是拥有两个枢纽,一个在马来西亚,另一个在新加坡。”达飞轮船将把巴生港1/3的运量,也就是100万TEU转移至新加坡港。他说:“我相信这对新加坡十分重要,因为这代表新的业务以及新的吞吐量。在这个艰难的市场里,并不是很容易找到愿意转移这么多业务的班轮公司。但是,我们选择这么做,是因为我们相信这对达飞轮船和美总轮船很有价值。”
“这是重要的一步,展现新加坡对我们策略的重要性,也兑现我们要让新加坡成为集团亚洲枢纽的承诺。”