作者：姚波
海运作为典型的周期行业，正经历着行业整体低谷。A股市值排名前二十的任何一家上市公司，足以买下整个海运行业的所有公司。其中，海运股市值最大的*ST远洋已经披星戴帽，由于连续两年亏损，该公司为保壳扭亏只好不断变卖手头资产。
5年行业市值缩水6成
按9月2日收盘数据计算，*ST远洋市值314.66亿元、中海集运261.70亿元、中海发展145.03亿元、招商轮船104.80亿元，市值过百亿的航运股已经屈指可数，15家海运公司累计市值仅仅有1199.58亿元。而在5年前，当时的中国远洋一家公司市值就高达1534.48亿元，比现在整个海运行业市值还高出334.90亿元。从现在A股总市值排行来看，超过1200亿市值的企业就有20家，中信证券1218亿元的总市值，足以抵得上海运板块的整体市值。
数据统计显示，如果剔除当时尚未上市的海峡股份和渤海轮渡，2008年9月2日13家海运企业总市值达到3043.56亿元，而昨日这13家上市公司的总市值只有1117.38亿元，同比下滑63.29%。
市值大幅缩水，源自海运股股价5年来的大幅下跌。*ST远洋、中海发展、中远航运、*ST长油和中海海盛5年来分别下跌78.90%、69.38%、65.71%、51.84%和50.99%，这5只跌幅最深的个股中已经有3只进入了风险警示板。
半年报整体亏损45亿
上半年，国际经济贸易复苏乏力，回暖迟缓，航运市场受供需失衡加剧影响而持续低迷，航线运价低位波动，货量需求萎靡不振。今年以来，形势进一步恶化。上半年国际干散货运价指数（BDI）平均值仅相当于2008年的13%；国内典型航线（例如秦皇岛—广州）运价不到2008年平均运价的一半。航运企业运营成本居高不下，已经陷入行业低谷数年的航运公司仍然业绩乏力。
数据显示，15家航运公司仅有3家微利，7家公司亏损过亿，亏损最多的中海发展、*ST远洋和中海集运上半年分别净亏12.66亿元、9.90 亿元和9.49亿元。虽然相较去年同期行业亏损76.37亿元，今年上半年航运公司业绩略有扭转，整体减亏为30.99亿元，不过，行业整体减亏主要源自保壳压力巨大的*ST远洋，该公司去年同期亏损48.72亿元，上半年大额减亏38.82亿元，减亏额比行业整体还多出7.83亿元。
实际上，减亏的主要原因在公司确认两项资产出售。上半年*ST远洋出售中远物流，取得投资收益18.46亿元，出售中远集装箱工业，取得投资收益29.60亿元。此外，上半年干散货租船亏损合同拨备同比下滑67.74%，助营业外支出同比减少8.72亿。通过大幅出售资产和调整亏损拨备，二季度*ST远洋净利9.98亿元，实现自2011年以来首次单季度盈利。
