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  • 航运业整合重组模式:“一分三”还是“三合一”

    www.jctrans.com 2010-2-1 10:53:00 投资者报

  •   历经一年的时间,中外运长航集团公司的重组整合方案,终于在国务院国资委通过了。未整合前,两家公司的背景均“颇为复杂”。  

      外运集团的业务主要集中在从事海、陆、空国际货运代理、船务代理、水路运输以及综合物流等业务。长航集团的业务则主要集中在长江干线和干支直达、江海直达、沿海、近洋、远洋货物的干散货、石油、液化气、集装箱运输,同时经营长江干线客运、国内外旅游等业务。  

      2009年1月,中国外运长航集团有限公司领导班子成立,整合后,内部重组工作正式开始。新集团组建后确定了三大主业,分别是综合物流、航运和修造船。涉及到的上市公司为长航凤凰、长航油运、中国外运、外运发展和中外运航运。  

      随着中外运长航集团进一步实施重组,央企航运板块的排名再次发生变化,由之前的5家变更为4家,分别是中远集团、中海集团、中外运长航集团和招商集团旗下的招商轮船。其中,中远集团占五家运力的55%,位居首位,中海运力占25%,余下两家共占20%。  

      2007年8月份国资委确认的34家A类央企名单里,航运板块只有中国远洋集团列入其中,未来也只有中国远洋将以整合者的身份出现,成为资产整合的核心。  

      因此,核心央企无疑是资产整合的平台,具有较高的安全边际和溢价水平。那么中外运与长航的整合重组,只是开头的话,下一步招商轮船的何去何从,进入公众的眼帘。  

      据多家机构的分析师预测,未来航运业的央企整合可能有两种路径:第一种是剩余4家航运央企进一步整合兼并,形成3家数量更少但业务依然多元化的具备全球竞争力的航运企业,形成三合一的模式;第二种则是分业务整合,将以航运业三个子行业为分类,即整合油运业务造就中国的Fredriksen、整合集运业务造就中国的A.P.Moller,散货业务形成全球巨无霸,形成一分三的模式。

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