中国人民银行昨日公布了2007年第二季度中国货币政策执行报告。报告在谈到下半年货币政策取向时指出，要坚持把遏制经济增长由偏快转向过热作为宏观调控的首要任务，要继续执行稳健的货币政策，坚持稳中适度从紧，保持必要的调控力度，努力维护稳定的货币金融环境，控制通货膨胀预期，保持物价基本稳定。
报告认为，目前我国价格上行压力加大，通胀风险值得关注。报告指出，前期粮食和肉禽蛋价格的上涨已逐步传导到下游食品加工、餐饮等行业，因此有必要高度关注价格传导问题，防止价格全面上涨。考虑到国际收支顺差矛盾持续积累后有向物价上涨扩散的趋势，综合国内外因素判断，当前物价上涨并非仅受偶发或临时性因素影响，通货膨胀风险趋于上升。
报告指出，今年以来，我国住房需求持续旺盛，虽然房地产开发投资加快增长，但供需关系仍趋紧张，房地产价格又出现了加快上涨势头，部分城市价格涨幅依然较高。但报告同时表示，住房需求较快增长在我国当前发展阶段具有一定的客观性和合理性。
报告指出，上半年我国居民户贷款特别是消费贷款显著增多。上半年，居民户贷款余额4．6万亿元，同比增长25．7％，增速同比提高10个百分点，比年初增加6741亿元，同比多增3074亿元。居民户消费性贷款比年初增加3800亿元，同比多增3699亿元，其中居民户中长期消费性贷款同比多增3206亿元。央行认为，个人住房贷款是拉动居民户中长期消费性贷款显著增多的重要因素。
报告称，今年上半年，股票市场交易活跃，投资者投资股票基金市场意愿较强，股票市场融资功能明显提升。受资本市场活跃影响，我国居民和企业部门的资产选择行为和投资偏好发生了较为显著的改变，并进一步引起商业银行资产和负债期限结构发生了一些变化，主要表现在商业银行资金来源短期化，资金运用长期化趋势明显，存贷款期限错配问题日益突出。
报告称，下半年，央行将继续协调运用公开市场操作和存款准备金率工具，根据宏观调控的需要积极创新对冲工具，加强流动性管理。完善流动性分析预测体系，合理把握公开市场操作的节奏和力度，有效调节银行体系流动性，引导货币市场利率平稳运行，发挥市场利率调节资金供求关系的作用。稳步推进利率市场化改革，推动货币市场基准利率体系建设，进一步增强价格杠杆的调控作用。
报告提出，下半年要继续推进外汇管理体制改革，进一步满足境内机构保留和使用外汇资金需要，稳步扩大合格境外机构投资者（QFII）制度和合格境内机构投资者（QDI－I）制度，研究拓宽个人对外投资渠道，加强对资本流入的监测和协调监管，进一步规范对外借款管理，重点加强对贸易信贷等短期外债的管理，严厉打击违法违规外汇交易。
报告认为，对冲银行体系过多的流动性并不能够从根本上解决银行体系内流动性不断生成和经济的结构性问题，但可以为经济结构调整创造平稳的货币金融环境。当前在进一步加强银行体系流动性管理的同时，更重要的是加快落实以消费需求为主的扩大内需、降低储蓄率、调整外资优惠、市场开放、扩大进口等一揽子结构性调整措施，加快经济结构性调整步伐，抑制国际收支顺差过快增长势头。
（贾壮）
