德国KG船舶融资公司及一众纯粹船东(Tramp owners)日前在汉堡举行海事及船舶融资论坛交流意见,德国船舶融资公司Norddeutsche Vermogen董事总经理史密夫称,KG融资市场的息率过高,若继续以现有模式运作,KG市场发展空间有限。纯粹船东奥芬亦认同上述说法,并指船公司近年从海运高峰期中赚取巨额利润,从而有能力提早还款,甚至以自有资金订造船舶,令KG市场金融运作特色黯然失色。
史密夫表示,从船舶融资公司的角度出发,深明KG船舶融资系统的发展前景,若维持现有的运作模式,KG市场未来前景黯淡。他指出,船舶融资市场充斥著林林总总的低息率贷款,大幅度低于KG市场融资项目的利率,KG市场必须转型以寻求出路。刚于去年10月在德国挂牌上市的HCI船舶融资项目部主管奥达侯臣亦认同以上观点,指公司正计划推出崭新的融资方式来吸引船公司。
德国瑞克麦斯轮船公司主席瑞克麦斯则认为,传统的KG融资模式已不适合大型船舶,只能转投小型船舶的融资市场,而结构融资将成为新兴的船舶融资项目。希腊船公司Danaos主席哥斯达斯指出,不少私人投资者错误评估航运业的营运风险,欣然接受较低水平的回报率,才令KG市场回落之势未趋明显。
奥芬表示,船舶的长期租赁合约,是KG市场的发展命脉,不过,船公司的船舶长期租赁项目将会减少,KG市场将随之衰退。同时,船公司近年赚得盆满钵满,因而提早偿还船舶租赁的债项,并以自有资本订造新船舶,令KG市场逐渐失去存在价值。
他指出,航运市场在2年多前开始步入高峰,船公司当时仍在KG市场集资订造船舶。它们后来以独立资本订造新船,加上业内进行巨大的并购行动,以致运费水平大幅下滑。即使现时的空置船舶数目不算太多,但若货量大幅减少,5艘船舶的新增运力已足以拖低运费走势,相信运费在未来2至3年将继续受压。